Spirits

03 Novembre 2022

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Campari continua la sua espansione nella gamma alta (super premium) di bourbon e rye whiskey. Dopo aver rilevato il 15% di Howler Head, il gruppo guidato da Bob Kunze-Concewitz ha firmato un accordo per acquisire il 70% di Wilderness Trail Distillery, marchio super-premium di bourbon e rye whiskey con sede nel Kentucky, per 420 milioni di dollari.

È soltanto l’inizio di una operazione più larga: nel 2031 è infatti prevista l’acquisizione del restante 30% del capitale. La società stima che l’operazione sul 70% possa chiudersi entro fine 2022. Il titolo in Borsa è salito dell’1% dopo l’annuncio per poi superare il +3%.

Il valore dell’intera azienda acquisita è stato dichiarato di 600 milioni, pari a circa 16 volte il margine operativo lordo previsto per quest’anno. Campari rileverà il 30% rimanente attraverso un’opzione call/put esercitabile nel 2031 a un valore d’impresa che determinato applicando il multiplo all’ebitda più alto tra quello del 2030 e la media del 2028-2030.

Il prezzo da pagare al closing verrà finanziato in parte con liquidità disponibile e in parte con prestiti bancari a termine, segnala un comunicato dell’azienda. Con l’acquisizione, il rapporto fra il debito finanziario netto di Campari e il margine operativo lordo rettificato dovrebbe salire da 1,5 (dichiarati attuali) a 2,3 volte. 

«Siamo entusiasti di acquisire una partecipazione di maggioranza nella prestigiosa distilleria Wilderness Trail Distillery» ha dichiarato Bob Kunze-Concewitz. «Integrando il marchio Wilderness Trail, super-premium e in forte crescita, espandiamo e rendiamo ancora più premium il nostro portafoglio di bourbon, che si prepara a diventare il secondo maggiore asse di sviluppo di Campari Group dopo gli aperitivi».

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